互联网金融的理想状态是绕开传统金融机构、降低交易成本、实现资金融通双方的直接对接,完成金融脱媒。不过,这一过程需要相当长的时间,目前而言由于国内个人征信体系尚不完善,互联网技术不足充分记录所有用户行为数据并建立普适的信用模型的阶段。因此短期内,互联网企业与传统金融机构之间是既合作又竞争的关系。
图 互联网金融主要模式所处阶段
但毫无疑问,互联网金融正为传统金融业发展带来了深刻的变化,它改变了客户对金融服务的认识和需求,也初步完成了互联网金融的用户教育。随着互联网金融的普及和产品的丰富,客户会对服务便利性、收益率(交易成本)、业务风险等因素综合权衡,再加上互联网金融正通过线上业务落地而消除后顾之忧,客户在互联网金融和传统金融很容易做出选择。正是这种颠覆性的服务导向,已令传统金融机构倍感压力。
图 互联网金融对传统金融的冲击顺序
就目前而言,互联网金融企业的发展路径可能包括三个层次:
1)开辟虚拟渠道,对接金融业务。互联网企业依托强大的用户端,开辟虚拟营销渠道。在此阶段,互联网企业需要解决两个问题:一是补足自身在平台效应、支付账户和金融场景上的短板;二是与传统金融机构合作,将流量导入、变现。此阶段,互联网金融与传统金融是竞合关系。
2)获取金融牌照,做实资产端。顺利切入金融领域之后,互联网企业不再满足于纯渠道上的利润分成,而开始通过战略合作、收购、申请等方式获取金融牌照,运用数据资产进行风险定价是互联网企业的主要任务。此阶段,互联网金融与传统金融是颠覆与被颠覆关系。
3)打造财富管理综合平台。经过前两个阶段积累,互联网企业有了从事金融业的各种基本条件,包括牌照、专业人才、风控制度等,此时,为庞大用户提供多样化的财富管理服务摆上桌面。此阶段,互联网公司要解决的问题是不断叠加金融产品线,并对用户分层、精准营销。此阶段,互联网金融与传统金融是颠覆与融合关系。
目前,国内互联网金融正处于层次1向层次2的更迭中。